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房地产投资迎来机构众筹时代

2017/4/28 16:30:48 次浏览 来源:网络整理   分类:今日话题

如今,有些人可能还认为众筹只是资深投资者不会理会的“小众资本”筹集模式。如果真是这样,那么他们的确该醒一醒了。

其实,包括机构、天使投资人、风险资本家和高净值个人投资者在内的资深投资者们早就已经入主众筹市场了。尤其在地产业,这个新趋势对于所有相关方都有多种影响,对创企、小规模开发商和个人投资者尤甚。

众筹新形式:机构众筹

机构众筹是众筹的一个新领域,大公司或组织通过互联网从机构和可信任的投资者那儿为大型项目筹资。机构众筹通常提供更大型的项目,目标人群为机构投资者或高净值个人,与面向大众的小项目众筹不同。

早在2009年,这一模式就已初露头角。多伦多投资银行公司Optimize Capital Markets成立并通过众筹为一家公司的创新项目(从农业废料生产纸)筹集了500万美元资金。他们还创造了首次众筹募股,为魁北克一多运动用途建筑筹集了250万美元。利用在线众筹模式,这家多伦多公司创造了自己的机构众筹平台,与传统投资银行形成了差异点。

机构地产众筹

同样具有先驱性的是The Carlton Group。它是一家全球地产投资银行公司,2014年4月上线了授信投资者股票众筹平台。这是该领域中机构投资者首例。Carlton于1991年成立,截至目前商业地产交易额超过1000亿美元,是全球地产行业一大巨头。目前,可信任投资者在其平台上有机会投资多种高达10亿美元的商业地产交易投资组合。

从传统观点来看,绝大多数机构投资者拥抱新趋势或新技术的速度都十分缓慢,因为他们不敢试水投资新水域。但Carlton模式后,可能越来越多的机构投资者会开始参与进众筹交易中。

Carlton模式另一个独特之处就在于,其他地产众筹平台只是开发商和投资者之间的一个中介,而Carlton会用自己的资金购买地产加到自己的公司投资组合中,以此方式它共同投资了每一个众筹项目。

其他地产众筹平台针对的还是普通个人投资者,而Carlton瞄准的是可以投入大量资金的顶级投资者,那些在其平台上最起码可以投资100万美元的资深授信投资者。其他平台也开始追逐这些高调投资者,但还不足以与Carlton的规模相提并论。

重量级玩家先后入场

地产众筹平台中,Fundrise在吸引机构投资者资金方面尤为突出。这是一家华盛顿公司,普通人只要花100美元就可投资其平台上项目,同时它还吸引了许多重量级选手在其平台上投资并参与进地产行业。联合创始人兼CEO Benjamin Miller认为“下一阶段就是让地产众筹得到机构普遍认可。”Fundrise从一群高净值投资者,如中国公司人人和Silverstein Properties那共筹集了3800万美元。

P2P金融时代(JOBS法案通过前的时代)知名私募公司Canaan Partners在地产众筹平台Realty Mogul上投资了900万美元。

新趋势的市场影响

这个新趋势将是革命性的,因为地产众筹市场已经在大跃进式地发展。据估计,通过地产众筹平台筹集的资金目前达1.35亿美元,整个地产市场规模13万亿美元。因此众筹平台与机构资金相结合可以更好地吸引和说服其他正在观望的机构投资者和高净值投资者。他们同伴在众筹平台上的成功投资是可以令人放心的证明。

机构地产众筹对该行业未来各方有着不同的影响。机构投资者可以挑选最佳投资机会,而普通个人投资者只有什么吃什么。本质上,大投资者掠走大部分投资机会后,普通大众会被边缘化。

但这一新趋势仍可能对于大众投资者来说是件好事,因为机构资金的加入让他们得以参与一些通常无法参与的高调项目。而且机构投资者是专家,挑选回报最大风险较小的最佳投资项目经验更多,小投资者可以利用这一点,跟随机构投资者的步伐。

对于地产开发商或经理人来说,你们将得益于低成本从各类投资者那筹集大量资金的机会。因为你们现在可以避免中介费用,通过众筹平台直接联系到投资者,同时该过程透明度也更高。

展望未来

地产众筹中的机构资金可能会带来的影响取决于目前众筹市场的发展速度。如果开发商和众筹平台大量宣传,那大众的力量将被更多的地聚集,仍有可能为项目筹得大笔资金。而且当股权众筹相关的《JOBS 法案》Title III 条款得到通过后,股权众筹的限制就会被彻底解除,届时更多资金将从公众那流露。在此背景下,其他条件相同,大众的资金仍可以和机构投资者的资金一战。

初创开发商和经理人应该更乐观地看待机构资金进入众筹市场。你渴求的项目资金可能最终来自于一圈投资者,有可信任(或机构投资者)、未被信任或普通的个人投资者。

机构众筹是目前的趋势,而它的影响只会与日俱增。


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